قضايا القيمة في خطر والتنفيذ في سوق الفوركس في الهند

القيمة المعرضة للخطر: القضايا والتنفيذ في سوق الفوركس في الهند.

26 بابليشيد: 3 ديك 2003.

غولاكا C. ناث.

شركة المقاصة في الهند.

جامعة غوا - وزارة التجارة.

وقد تم تعزيز القيمة المعرضة للمخاطر على نطاق واسع من قبل بنك التسويات الدولية) بيس (وكذلك البنوك المركزية في جميع البلدان كوسيلة لمراقبة وإدارة مخاطر السوق وكأساس لوضع المعايير الدنيا لرأس المال التنظيمي. إن اتفاق بازل المنقح، الذي تم تنفيذه في كانون الثاني / يناير 1998، يجبر المصارف على استخدام القيمة المعرضة للمخاطر كأساس لتحديد مقدار رأس المال التنظيمي المناسب لتغطية مخاطر السوق. ويشكل النقد الأجنبي جزءا رئيسيا من حيازة المصارف، وبالتالي فهي عرضة للمخاطر. وقد اعتمدنا ثلاث فئات من طرق القيمة المعرضة للمخاطر، أي أساليب التباين - التباين (العادي) بما في ذلك منهج قياس المخاطر، والمحاكاة التاريخية، والنهج القائم على مؤشر الذيل. لقد استخدمنا بيانات سعر الصرف اليومي من 1 مارس 1993 إلى 8 أكتوبر 2003 لتحليلنا. وتبين النتائج التجريبية أن معظم النماذج تفشل في إطار 1 500 المتداول في حين أن البيانات عينة كاملة على تقدير القيمة المعرضة للمخاطر.

الكلمات الرئيسية: مخاطر السوق، القيمة المعرضة للخطر، نماذج القيمة المعرضة للخطر.

جيل التصنيف: C0، C4، C5، G1.

غولاكا ناث (جهة الاتصال)

شركة المقاصة في الهند ()

فب No. 822 كوليجيل لين.

قبالة S K بول الطريق. أجار بازار دادار (W)

مومباي، ماهاراسترا 400028.

جامعة غوا - وزارة التجارة.

تاليجاو، غوا - 403 206.

2451347 (342) (الهاتف)

إحصاءات الورق.

المجلات الإلكترونية ذات الصلة.

أسواق رأس المال: تسعير الأصول وتقييمها إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

تنظيم المؤسسات الإلكترونية إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

أوراق الموصى بها.

روابط سريعة.

حول.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo6 في 0.109 ثانية.

مرجع القيمة المعرضة للخطر: القضايا الرئيسية في تنفيذ مخاطر السوق.

وهناك عدد متزايد من المؤسسات في الأسواق المتقدمة والنامية على السواء تتبنى نماذج مخاطر كمية لأسباب تنافسية وتنظيمية. وبالنسبة لمخاطر السوق، تستند هذه النماذج إلى تقنيات القيمة المعرضة للخطر. ويجمع هذا العنوان بين البحوث والتحليلات المنشورة حول القيمة المعرضة للمخاطر ومخاطر السوق. اقرأ أكثر.

يرجى اختيار ما إذا كنت تريد أن يتمكن المستخدمون الآخرون من مشاهدة ملفك الشخصي في أن هذه المكتبة مفضلة لك.

الحفاظ على هذه المكتبة المفضلة الخاصة.

العثور على نسخة في المكتبة.

العثور على مكتبات تحتفظ بهذا العنصر.

الاستعراضات.

مواد مشابهة.

مواضيع ذات صلة: (6)

كنت قد طلبت بالفعل هذا البند. يرجى تحديد موافق إذا كنت ترغب في متابعة هذا الطلب على أية حال.

البيانات المرتبطة.

الكيان الأساسي.

المخطط: حول؛ # تحليل الاستثمار - الأساليب الإحصائية.

المخطط: حول؛ # تحليل الاستثمار - الأساليب الإحصائية.

المخطط: الاسم "مرجع القيمة المعرضة للخطر: القضايا الرئيسية في تنفيذ مخاطر السوق" أر؛

الكيانات ذات الصلة.

المخطط: الاسم "تحليل الاستثمار - الطرق الإحصائية" أر؛

المخطط: الاسم "تحليل الاستثمار - الطرق الإحصائية" أر؛

المخطط: حول؛ # مرجع القيمة المعرضة للخطر: القضايا الرئيسية في تنفيذ مخاطر السوق.

ورلدكات هو أكبر مكتبة في العالم، مما يساعدك على العثور على مواد المكتبة على الانترنت. مزيد من المعلومات & # 8250؛ & # 8250؛

الرجاء تسجيل الدخول إلى ورلدكات.

ليس لديك حساب؟ يمكنك بسهولة إنشاء حساب مجاني.

القيمة المعرضة للخطر: القضايا والتنفيذ في سوق الفوركس في الهند.

26 بابليشيد: 3 ديك 2003.

غولاكا C. ناث.

شركة المقاصة في الهند.

جامعة غوا - وزارة التجارة.

وقد تم تعزيز القيمة المعرضة للمخاطر على نطاق واسع من قبل بنك التسويات الدولية) بيس (وكذلك البنوك المركزية في جميع البلدان كوسيلة لمراقبة وإدارة مخاطر السوق وكأساس لوضع المعايير الدنيا لرأس المال التنظيمي. إن اتفاق بازل المنقح، الذي تم تنفيذه في كانون الثاني / يناير 1998، يجبر المصارف على استخدام القيمة المعرضة للمخاطر كأساس لتحديد مقدار رأس المال التنظيمي المناسب لتغطية مخاطر السوق. ويشكل النقد الأجنبي جزءا رئيسيا من حيازة المصارف، وبالتالي فهي عرضة للمخاطر. وقد اعتمدنا ثلاث فئات من طرق القيمة المعرضة للمخاطر، أي أساليب التباين - التباين (العادي) بما في ذلك منهج قياس المخاطر، والمحاكاة التاريخية، والنهج القائم على مؤشر الذيل. لقد استخدمنا بيانات سعر الصرف اليومي من 1 مارس 1993 إلى 8 أكتوبر 2003 لتحليلنا. وتبين النتائج التجريبية أن معظم النماذج تفشل في إطار 1 500 المتداول في حين أن البيانات عينة كاملة على تقدير القيمة المعرضة للمخاطر.

الكلمات الرئيسية: مخاطر السوق، القيمة المعرضة للخطر، نماذج القيمة المعرضة للخطر.

جيل التصنيف: C0، C4، C5، G1.

غولاكا ناث (جهة الاتصال)

شركة المقاصة في الهند ()

فب No. 822 كوليجيل لين.

قبالة S K بول الطريق. أجار بازار دادار (W)

مومباي، ماهاراسترا 400028.

جامعة غوا - وزارة التجارة.

تاليجاو، غوا - 403 206.

2451347 (342) (الهاتف)

إحصاءات الورق.

المجلات الإلكترونية ذات الصلة.

أسواق رأس المال: تسعير الأصول وتقييمها إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

تنظيم المؤسسات الإلكترونية إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

أوراق الموصى بها.

روابط سريعة.

حول.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo1 في 0.235 ثانية.

1.7 أمثلة.

دعونا ننظر في بعض الأمثلة على تدابير المخاطر. وستقدم هذه المفاهيم الأساسية والتدوين القياسي. كما أنها ستوضح إطارا للتفكير في تدابير القيمة المعرضة للمخاطر (وبشكل عام، تدابير بممرس)، والتي سنقوم بإضفاء الطابع الرسمي عليها في القسم 1.8.

1.7.1 مثال: ذي ليفنز بممر.

وقد ظهرت مقاييس القيمة المعرضة للخطر لأول مرة في التمويل خلال الثمانينيات، إلا أنها سبقتها عدة تقارير أخرى من هذا القبيل، بما في ذلك التباين البسيط بين ماركويتز (1952). حتى قبل ذلك، نشر ليفنس (1945) ورقة تصف فوائد التنويع. ورافق تفسيراته مع مثال عددي بسيط:

قياس الوقت t في الوحدات المناسبة. اسمحوا الوقت t = 0 يكون الوقت الحالي. يعتبر ليفنس محفظة من 10 سندات على بعض الأفق [0، 1]. كل السندات إما ناضجة في الوقت 1 ل 1000 دولار أو الافتراضي وتكون لا قيمة لها. يتم افتراض أحداث التخلف عن السداد بشكل مستقل. القيمة السوقية للمحفظة في الوقت 1 تعطى بمجموع السندات الفردية & # 8217؛ القيم المتراكمة في الوقت 1:

دعونا نعبر عن هذه العلاقة في تدوين المصفوفة. دعونا نكون ناقلات عشوائية مع المكونات. اسمحوا ω يكون متجه صف مكوناتها هي حيازات محفظة في كل السندات. وبما أن الحافظة تحمل واحدة من كل منها، ω لديها شكل بسيط للغاية:

مع هذه المصفوفة التدوين، [1.6] يصبح المنتج:

اسمحوا 1 | 0 φ i تشير إلى وظيفة الاحتمال، مشروط على المعلومات المتاحة في الوقت 0، من قيمة السندات الأول في الوقت 1:

مقاسة بألف دولار أمريكي؛ فإن قيمة الحافظة لها توزيع ذو حدين مع المعلمات n = 10 و p = 0.9. يتم تمثيل الرسوم الاحتمالية في الرسم التوضيحي 1.3.

الكتابة لجمهور غير فني، ليفنس لا يحدد صراحة مقياس الخطر، لكنه يتحدث مرارا وتكرارا من "انتشار بين الخسائر المحتملة والمكاسب". ويبدو أن لديه الانحراف المعياري لقيمة السوق محفظة في الاعتبار. بالنسبة للمحفظة في مثاله، أن بممر له قيمة 948.69 دولار أمريكي.

المثالان التاليان لدينا أكثر تقنية. العديد من القراء سوف تجد لهم بسيطة. القراء الآخرين - أولئك الذين خلفية الرياضية ليست قوية - قد تجد لهم أكثر صعوبة. ملاحظة لكل مجموعة:

بالنسبة للمجموعة األولى، قد تخبر األمثلة األمور التي تعرفها بالفعل، ولكن بطريقة جديدة. وهي تقدم تدوينا وإطارا للتفكير في القيمة المعرضة للخطر التي ستستخدم في النص بأكمله. وعند النقاط، قد تبدو التفسيرات أكثر انخراطا مما تتطلبه المشكلة الفورية. احتضان هذا التعقيد. والإطار الذي نبدأ بتطويره في الأمثلة سيكون قيما للغاية في الفصول اللاحقة عندما نعتبر تدابير أكثر تعقيدا للقيمة المعرضة للخطر. بالنسبة للمجموعة الثانية، لا تحتاج لإتقان الأمثلة على القراءة الأولى. لا تفكر بها كدورة رئيسية. أنها ليست حتى فاتح الشهية. نحن نأخذك مرة أخرى إلى المطبخ لتذوق وصفة أو اثنين. لا تستمر. الذوق والانتقال. في الفصول من 2 إلى 5، سنقوم خطوة إلى الوراء وشرح الرياضيات المستخدمة في الأمثلة، وتستخدم في تدابير القيمة في خطر عموما. والغرض من الأمثلة هو توفير الحافز العملي لتلك المناقشات القادمة.

هناك صيغة مفيدة سنستخدمها في المثالين التاليين. ونحن نقدمه هنا للاستخدام في تلك الأمثلة ولكن سوف تغطيه مرة أخرى بمزيد من التفصيل في القسم 3.5.

السماح X تكون ناقلات عشوائية مع مصفوفة التباين Σ. تعريف المتغير العشوائي Y باعتباره متعدد الحدود الخطي.

من X، حيث b هو متجه صف n - dimensional و a هو العددية. ويعطى الفرق Y من قبل.

حيث رئيس "يشير إلى تبديل. الصيغة [1.11] هي صيغة أساسية لوصف كيفية الجمع بين المخاطر المترابطة، ولكن هناك تحذير. وينطبق ذلك فقط إذا كانت Y حدود متعددة خطي من X.

باستخدام جدول بيانات، توسيع تحليل ليفنس إلى محفظة السندات التي تحمل 20 السندات.

رسم بياني وظيفة الاحتمال الناتجة ل. القيمة ليفنس "بين الخسائر المحتملة والمكاسب" بممر للمحفظة؟

باستخدام المعلومات الواردة في المثال فقط، أي من بمر التالية & # 8217؛ ق يمكن أن نقيم لمحفظة السندات ليفنس:

95٪ كويليل أوف لوس؛ التباين في قيمة المحفظة؛ الانحراف المعياري للعودة بسيطة.